来源：鼎讯网 作者：大桂
一、最新行情数据
2026年8月12日，上海期货交易所沪金期货主力合约（AU2610）收盘报958.54元/克，较前一交易日结算价952.12元/克上涨6.42元/克，涨幅0.67%。当日最高价触及960.82元/克，最低价探至949.36元/克，开盘价955.00元/克。成交量达236,520手，持仓量200,374手，较上日减少3,185手。资金流向方面，沪金期货主力合约当日资金整体流入4.69亿元。
国际金价方面，COMEX黄金期货收于4433.07美元/盎司，伦敦现货金报4374.50美元/盎司。上海黄金交易所Au99.99现货合约报950.00元/克，黄金T+D在947.20元/克附近徘徊。
二、宏观基本面分析
1. 国际宏观环境
当前全球宏观经济正处于”通胀回落但韧性犹存”的微妙阶段。据美国劳工部数据，美国7月CPI同比涨幅回落至2.9%，但核心CPI仍维持在3.2%上方，给美联储降息节奏带来不确定性。市场对9月美联储FOMC会议降息预期维持在65%左右，但降息幅度预期已从此前的50个基点收窄至25个基点。
地缘政治方面，中东局势持续紧张。8月11日，美国对一艘悬挂巴拿马国旗、与伊朗有关的船只开火，霍尔木兹海峡局势再度升级。同时，俄乌冲突持续胶着，全球避险情绪持续升温。据世界黄金协会数据，2026年二季度全球黄金ETF净流入达87吨，创2022年以来单季最高水平。
2. 国内政策与市场
中国人民银行最新数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备为7,280万盎司，较上月增加32万盎司，已连续第18个月增持黄金储备。央行持续增持黄金的行为，为国内金价提供了坚实的底部支撑。
3. 供需面分析
供应端，全球金矿产量保持稳定增长。据中国黄金协会数据，2026年上半年国内黄金产量为178.5吨，同比增长2.3%。需求端，消费黄金需求依然旺盛，8月12日主流品牌足金零售价维持在1300-1336元/克区间，周大福、周生生等品牌足金价格报1336元/克。
4. 走势研判
综合来看，沪金短期仍将维持震荡偏强格局。宏观层面，美联储降息预期、全球央行购金潮、地缘政治避险三大核心逻辑未变，为金价提供中长期支撑。但需关注美国经济数据超预期可能引发的降息预期回调，以及COMEX黄金在4430美元/盎司附近的技术性压力。建议投资者保持多头思路，逢回调布局多单为主。
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