来源：鼎讯网 作者：大桂
【摘要】
2026年8月10日，沪铜期货主力合约CU2609收报107850元/吨，跌幅0.16%，日内最高触及108140元/吨，最低107130元/吨，持仓量213062手（数据来源：金投期货、曲合期货网）。现货方面，上海地区1#铜报价107990元/吨，北京108080元/吨（数据来源：金投网）。沪铜在非农数据公布后经历了先涨后跌的震荡行情——美元走弱一度提振铜价，但就业数据疲弱引发对经济衰退的担忧，最终铜价小幅收跌。供给端，7月阳极铜企业开工率44.66%，环比下降1.29个百分点，电解铜产量同比减少4.66%，供给收缩为铜价提供底部支撑（数据来源：同花顺期货）。
一、最新市场数据概览
1. 期货价格（8月10日）
表格
| 合约 | 最新价 | 涨跌幅 | 最高价 | 最低价 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| CU2609 | 107850 | -0.16% | 108140 | 107130 | 213062手 |
| CU2608 | 108150 | – | – | – | – |
数据来源：互联网
2. 现货价格
上海地区1#铜报价107990元/吨，北京108080元/吨（数据来源：金投网）。期货贴水现货约140元/吨。
3. 供给端数据
7月SMM中国阳极铜企业开工率44.66%，环比下降1.29个百分点。预计8月整体开工率将环比下降0.94个百分点。7月国内电解铜产量同比减少4.66%（数据来源：同花顺期货）。
二、宏观基本面深度解析
1. 非农数据对铜价的双重影响
非农就业减少2.3万人，一方面美元走弱有利于以美元计价的铜价；另一方面，就业疲弱可能预示经济放缓，对工业金属需求构成压制。8月7日夜盘沪铜主力合约收盘价107160元/吨，跌幅0.80%（数据来源：上海中期期货），反映了市场对经济前景的担忧。
2. TC/RC低位运行，矿端供给偏紧
铜精矿加工费维持低位，全球铜矿供应增量有限。智利、秘鲁等主产国产量增速放缓，阳极铜开工率下滑进一步限制电解铜产量释放。
3. 库存端：LME铜库存减少
LME铜库存近期减少，上期所铜仓单减少。现货流通货源收缩，低库存对铜价形成支撑。
三、技术面与资金面分析
CU2609合约在107000-108000元/吨区间窄幅震荡。上方108500元/吨构成压力，下方106500元/吨存在支撑。短期方向不明，等待宏观面进一步明朗。
四、后市展望与策略建议
综合研判： 沪铜面临宏观面（经济放缓担忧）与基本面（供给收缩）的博弈，短期维持震荡格局。机构认为铜价”易涨难跌”，震荡偏强运行。
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